印尼领有寰球最丰富的镍矿资源之一，凭借跨越22%的寰球储量，成为新动力电板产业争相布局的要害地区。比年来，印尼政府通过政策调控，加快了从原材料供应向下贱加工的转型，试图开脱对原矿出口的依赖，并鞭策国内镍产业链的延长与升级。但是，伴跟着投资快活和产能膨胀，环境阻难和利益分拨等问题徐徐高傲，如安在经济发展与生态保护之间取得均衡成为亟待科罚的挑战。

一、印尼镍矿资源劝诱的近况

1901年在苏拉威西岛维贝克山上，一小块镍矿石的挖掘，悄然改造了这个国度的改日经济走向。印尼依托这一可贵的资源，成为寰球动力转型波澜中的缺点一环，眩惑了无数本钱的热心，徐徐成为外界眼中充满机遇的“资源富地”。镍行为地球上最常见的第五大元素之一，平凡应用于不锈钢、电镀和电板等畛域。尤其在清洁动力转型和改日动力产业中，镍的坐褥和供应起着至关缺点的作用。凭借其优异的储能性能，镍好像提高电板的能量密度和寿命，因此成为鞭策电动汽车和可再天真力储能系统发展的中枢材料。

图1：印尼主要镍矿溜达图 开头：dreamstime，中信证劵征询部

印尼领有寰球最大的镍矿储量和产量，且臆测改日储量产量捏续增长也将来自于印尼。据国外镍业征询组织（INSG）预测，2023年和2024年印尼的镍矿产量将永别占到天下总产量的55%和57%。摒弃2023年，印尼金属行业的番邦投资已达533亿好意思元，其中大部分资金流入镍产业。印尼政府也正在哄骗这些资源，刺激高附加值制造业和经济的发展。

左证好意思国地质探访局（USGS）统计数据，2022年，印尼镍矿储量约占寰球总储量的20.6%，排行天下第一；镍金属产量达到160万吨，占寰球总产量的48.8%。

图2：寰球镍矿产量 开头：钢联，SMM，安信证劵征询中心

镍的坐褥经由很复杂，左证镍矿床的类型而有所不同。在印度尼西亚，镍主要存在于近地表红土矿床中，通过露天开采方法回收镍（不同于加拿大和俄罗斯等其他主要坐褥国的地下矿床）。以及镍锍（一种用于制造纯镍金属或化学品的高档中间体）。印尼镍矿开采后，主要以三种体式进行销售：镍矿（未加工镍）；镍生铁和镍铁（用于不锈钢坐褥的下品位中间家具）；以及镍锍（用于制造纯镍金属或化学品的高档中间家具）。

二、印尼的镍矿策略

多年来，印尼政府一直试图戒指或辞谢镍原矿的出口，以促进镍的加工和精湛畛域的高附加值工业行动的发展。自2014年禁令实施以来，镍价相对结识，印尼镍出口总数有所加多，这也反馈了印尼向坐褥和出口加工镍而非原镍矿的转型。2017年，印尼放开镍矿出口，但对出口配额和矿石品位进行戒指，并饱读舞印尼国内将镍矿石加工成具有附加值的制品，裁减对镍原矿出口的依赖，加多电板、镍合金、不锈钢家具等附加值较高家具的加工、坐褥；但其缺少将镍矿加工成高价值家具的本事仍是无法疏远的事实，2019年印度尼西亚的镍产量险些沿路以未加工矿石的体式出口到中国。2020年，印尼再度实施镍矿出口禁令。

图3：印尼禁矿令的变化 开头：多渠谈

尽管国外上对印尼在管制当然资源方面，采选较为民族主意的面孔有不少质疑之言，但印尼政府仍然坚捏该政策。在2023年国度投资互助会议上，印尼动力与矿产资源部部长巴赫利尔·拉哈达里亚（Bahlil Lahadalia）更是气派坚决地默示：“为了经济独处和国度主权，政府会坚硬不移地扩充下贱政策。”

而茁壮发展电动汽车行业，则成为印尼刺激高附加值制造业和经济的一大跳板。印尼位列东盟摩托车销量前三，整个占东盟摩托车销量的50%，在东盟市集影响力大。摩托车平均年销量500万辆以上，而左证印尼财政部筹谋，2024年补贴政策仅掩饰20万辆新电摩。固然印尼电摩的补贴范畴比市集范畴小，但标明了政府转型新动力的决心，一定进程上可比我国近10余年的新动力电动车产业路子。

图4：2014~2022年印尼和泰国摩托车销量及在东南亚（单元：万辆） 开头：AISI，AAF，Statista，中信证券征询部

其次，政府功令电摩必须在腹地坐褥且国产零部件比例达到40%以上能力享受补贴，2024年腹地坐褥且国产零部件比例达到65%以上，臆测2026年原土国产化率80％。

图5：东南亚列邦腹地化的电动车补贴政策（单元：万辆） 开头：多渠谈

同期，印尼政府积极实施“油改电”政策，制定到2025年将20%的燃油二轮车转机为电动二轮车、电动二轮车数目达到180万辆的筹谋，并筹谋2040年起印尼只销售电动二轮车。关于在印尼投资电动车行业的企业，政府提供了企业所得税减免等优惠政策。举例，企业在印尼投资额惟有跨越1000亿印尼盾（约5000万东谈主民币），即可享受5年企业所得税50%的减免；投资额5000亿印尼盾以上将会得到100%的所得税减免。

2020年9月17日，印尼工业部发布No.27/2020规章，制定了电动车产业发展狡计：臆测到2030年，印尼将领有超3万个电动车充电站。2023年印尼推出的油改电补贴幅度（每辆700万印尼盾，约合东谈主民币 3，369 元）照旧好像弥补两者大部分的差价。

图6：当今印尼市集上油摩车与电动摩托车的对比 开头：AC Ventures， AEML

三、镍矿劝诱的两难境地

当今，东谈主们越发倾向于使用高压酸浸（HPAL）本事从红土镍中加工和坐褥高档镍，印尼红土镍矿主流工艺的技俩投资也愈起火热，眩惑了大批本钱涌入。但是，伴跟着这股投资快活，探求问题也徐徐水落石出。

印尼位于环太平火柴平地震带，典型的热带雨林表象下易遭暴雨冲击，若是尾矿储存不当，要害故障也会形成不酣畅性的终结，举例2022年，印度尼西亚的燃煤电厂共形成10，500东谈主牺牲，医疗用度高达74亿好意思元。采矿和冶真金不怕火功课产生的有毒径流会羞辱隔壁含水层和河流的社区饮用水。在苏拉威西岛，探求报告觉得来自印尼莫罗瓦利工业园的水羞辱减少了衍生的鱼类，影响了社区的糊口。尽管印尼政府当今辞谢镍公司向海里倾倒废料，但他们的陆上储存替代决议也并不更安全。

同期镍矿开采和精湛也对土著东谈主民的权益组成了胁迫，包括提供解放、预先和知情高兴（FPIC）的权益。举例，洪加纳曼亚瓦（Hongana Manyawa ) 是一个与世梗阻的部落，他们受到镍矿开采的胁迫，因为印度尼西亚政府未经高兴将他们的传统疆城授予了侵占其地皮的矿业公司。

印尼环保组织正在鞭策印尼镍矿开采行业实施强有劲的社会、环境和劳工保护。现存的指点方针和圭臬（举例“负职守采矿保证倡议”）旨在匡助矿山袭取最好施行。除了将干堆行为尾矿管制的一种体式外，《输送与环境》还提议采选成心的生物种种性保护门径。土方工程的“安全第一：负职守的矿山尾矿管制指南”包括辞谢危境尾矿要害、加强安全规章和袭取全面疏散和救急筹谋的提议。

四、印尼镍矿的反念念与瞻望

尽管印尼通过镍矿产业的升级灵验提高了寰球供应链中的地位，但在加快发展背后，恒久的可捏续性仍需考量。改日，印尼应愈加喜爱政策扩充的透明度与环境圭臬的完善，鞭策绿色本事的普及。同期，政府与企业也应探索多元化发展旅途，在看守经济效益的同期，保险生态环境不被过度糟跶。这不仅有助于印尼在国外市齐集诞生负职守的产业形象，也为其新动力策略奠定坚实基础。

参考府上：

David Guberman. (2022， May). Nickel in Indonesia: A Story of Trade Restraints and Emerging Technologies

Jiangmei Li. (2024， Jan 05). 开脱“资源丧祭” 印尼“镍”槃有谈

Mighty Earth. (2024， Nov 04). Mighty Earth， Earthworks， Climate Rights International， Rainforest Foundation Norway

ESSENCE SECURITIES. (2024， Mar 15). [Nickel Special Topic 1] Panoramic Review of Indonesia's Nickel Industry

CITIC Securities.（2023，Jun 6）Southeast Asia's electrification is accelerating， and two-wheeled vehicles are opening a new chapter in overseas expansion

David Guberman. (2022，May). Nickel in Indonesia: A Story of Trade Restraints and Emerging Technologies

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