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发布日期：2024-11-19 19:58 点击次数：127
创业板50，是从创业板指（创业板100）中挑选成交量更大的50只，比创业板指遑急性更强。
历次牛市中，创业板50也王人会跑赢创业板指。
有小伙伴问，那创成长呢？
还有科创成长、A50，今天对比下，看谁是A股最狠恶的矛？
另外，周末公布的“市值惩处14条”把“创业板中盘200”纳入了主要指数中，也系统梳理下创业板指数。
01
创业板指数
有基金追踪的创业板指数主如果这些：
（1）宽基指数
创业板50、创业板指、创精选88、创业200、创业300、创业板综。
几个指数之间的相关，参照这张表：
创业板50，不错觉得代表创业板前50的股票。
创业板指，代表前100的的股票。
创业200，代表创业板101-300的股票。
创业300 = 创业板指 + 创业200
创业板综，统共创业板股票。
还有一个“创业大盘”，考中创业板具有松弛流动性的前50只大市值股票。
牛市中，走势强于创业板指，但弱于创业板50。
比较几个宽基指数。
行情上，分两段来看：
2019-2021年牛市中，是以大为好意思，创业板50遥遥开端。
2013-2015年牛市中，是以小为好意思，创业200涨幅大。
行业分散上，
创业大盘、创业板50、创业板指，是咱们老到的瓦解，新动力、医药，占了快要一半权重。
创业200、创业小盘，即是以TMT为主了。
具体看十大因素股，
创业板指，王人是老到的大票。
创业200、创业小盘，主如果不太知名的中小票。
估值上，
创业大盘、创业板50、创业板指，PE是30倍露面。
创业200，PE是85倍；创业小盘，PE是141倍。
功绩上，
2023年，创业板1300多只股票的净利润揣度是2269亿元。
其中，前50只孝敬了约1400亿元，占比跨越60%。
前100只孝敬了1675亿元，占比74%。
创业板的利润，绝大部分是头部企业孝敬的。
功绩增速上，
今明两年，小盘股功绩增速高得多，但2026年小盘股和大盘股的功绩增速差距就没那么昭彰了。
举座比较下来，
有昭彰特质的创业板宽基指数是这几个：
创业板50、创业大盘，代表了创业板市值、流动性最大的50只股票，以医药、新动力为主，孝敬了创业板跨越60%的利润。
创业200，代表了创业板中小盘股的证据，但权重行业一经变成了以计较机、电子为主，也占了快要一半的权重。
A股有昭彰的“大盘/小盘”格调切换，不错用“沪深300/中证1000”来示意。
相似，咱们用“创业板50/创业200”示意创业板的大小盘格调切换。
因为行业更蚁合，创业板的大小盘格调切换比全阛阓更剧烈，波动更大。
同期，也因为行业蚁合度高，“创业板格调切换”除了受“全阛阓格调切换”影响外，还受到行业的影响，比如红框圈出来的2次，创业板的格调切换王人和全阛阓出现了较大背离。
从这个角度来说，在创业板里作念格调切换，成果可能要打一定扣头。
（2）格调、行业指数
创业成长，考中创业板中成长属性比较超越的50只股票，议论了ROE增长、利润增长、预期利润增长、目田通顺市值等，会偏大盘股一些。
创成长，全称“创业板动量成长指数”。
从创业板目田通顺市值前30%的股票中，选成长因子（收入增长、利润增长）、动量因子（当年一年股价涨幅）超越的股票。
创价值，全称“创业板低波价值指数”。
从创业板目田通顺市值前30%的股票中，选盈利才能强（毛利率、净利率高）、财务慎重、低波动的50只股票，亦然偏大盘股。
创科技，全称“创业板科技指数”。
从研发插足、营收增速等，选出50只股票。
这4个指数王人属于Smart Beta指数，举座也更偏大盘一些，权重行业以新动力、医药为主。
02
最狠恶的矛
接下来比较创业板50、创业大盘、创业成长、创成长、创价值、创科技，看谁是最狠恶的矛。
2013-2015年牛市中，是“创业板50”证据最佳。
2019-2021年牛市中，是“创成长”证据最佳。
9月24日到10月8日，又变成了“创业板50”证据最佳。
创业板50、创业大盘，包括两个成长指数：创业成长、创成长，举座是比较接近的，偏大盘，前五大重仓股重合，是以在创业板牛市中证据最佳。
关联词，因为因素股权重不同，指数涨幅有相反。
另外即是科创板，
有小伙伴提过“科创成长”，也有基金追踪这个指数。
从行业上来看，“科创成长”的半导体含量更高，电子占了66%的权重。
是以，这个指数波动比科创50更大一些，牛市中跑赢科创50，熊市中又跑输。
再和“A50”比下，
A50更平衡，金融占了17%的权重，在2013-2015、2019-2021年牛市中大幅跑输在风口上的创业板50。
但2017年的蓝筹牛市中跑赢。
03
说了这样多，汇总起来是这几句：
1）创业板里面，创业板50、创业大盘、创业成长、创成长，王人是偏大盘股的指数，就当今来看，隔离不是很大，新动力、医药占了一半权重，王人是牛市中遑急性强的品种。
议论到基金界限，“创业板50”可能更合乎。
2）创业200，偏重创业板中的中小盘股，和“创业板50”也走出了大小盘切换格调，但这个格调部分是“全阛阓大小盘格调切换”形成的，部分是“两个指数权重行业不同”形成的。在创业板中作念“大小盘切换”，逻辑可能莫得在全阛阓中作念那么顺畅。
3）科创成长，电子占了66%的权重，和“科创50”比拟，波动更大，也更有遑急性，但这是局限在科创板内。
4）中证A50，囊括了各行业的龙头，更平衡。但也因为更平衡，遑急性较创业板50、科创成长弱了不少。
再松弛下，
单议论遑急性，
创业板内，选“创业板50”。
科创板内，选“科创成长”。
这两个指数，一个以新动力为主，一个以半导体为主，遑急性王人很强。
但这种遑急性，一部分是选股时势带来的，另一部分是在一个行业上过分歪斜带来的。
界限放大到全阛阓，可能又变成了“中证A50”比较合乎，行业竖立更平衡。